产品/公募基金

产品/大集合

产品/小集合

产品/专项计划

东方红鑫安39个月定开 (009579)  
产品状态:--     

单位净值
--
累计净值
--
日净值涨幅
--
成立以来净值增长率
--
 
申购费率:--

观点
查看公告

资金方面,二季度的资金面整体平稳宽松,中间略有起伏,到季末显著收紧,最后一周交易所利率大幅上行,最后一天银行间隔夜一度突破10%。交易所隔夜在1.8-2.1%区间震荡,银行间押利率隔夜价格显著低于交易所,银行间融资的优势在二季度依然明显,组合以银行间融资为主。

利率方面,4月-5月期间,尽管经济数据密集出炉,海外经济尤其美国经济强劲复苏,同时商品也屡创新高,但债市仍不改牛市,在宽松的资金面和资产荒的刺激下,利率债在震荡中缓慢下行。进入6月后,随着过度宽松的资金面开始修复,同时10年国债触及3%附近的心理关口,在没有重大利多进一步刺激的情况下,利率债月中小幅反弹后,又回落到6月初水平。

资金方面,一月份下半月资金面大幅收紧影响,资金价格飙升到近几年高点,隔夜价格一度到10%以上,资产与资金成本倒挂,杠杆贡献收益为负,高杠杆组合受冲击较大。叠加通胀预期影响,债券收益率快速上行。进入二月份资金面大幅缓和,跨春节资金价格维持平稳,二月三月整体资金面较为宽松,债券收益率冲高回落,回到年初水平。

信用方面,去年底永煤违约的余波仍在,加上三月份华夏幸福债券违约,信用风险进一步暴露,市场对房地产企业规避情绪升温,债券配置向高等级和城投债持续集中。

组合操作上,维持隔夜为主7-14天为辅的融资策略,避免由于资金面突然收紧造成的融资成本大幅上升或融资缺口,对今年的资金面仍维持谨慎的态度。融资对象基本为银行,价格基本为加权或加权+5-10BP。

四季度资金面呈现前紧后松的局面,十月份延续货币政策边际收紧的趋势,全月资金净回笼,月末叠加缴税等因素,资金超预期紧张,跨月资金成本冲高。十一月由于永煤事件的爆发,货币政策转向净投放,十一月下旬和十二月呈现非常宽松的局面,特别是跨年资金非常便宜,体现信用事件冲击下央行对市场的呵护。银行间市场隔夜到1%以下,交易所市场隔夜在2%以上,银行和非银的资金市场割裂显著。利率在十月下旬和十一月下旬小幅抬升后,十二月快速下行,主要是受到资金面超预期宽松的影响。组合操作上,抓住十月和十一月收益率上行的配置窗口,将组合杠杆和平均收益率进一步拉高。前两个月融资以隔夜为主,十二月初开始适当融入跨年资金,平滑跨年资金成本,避免由于货币政策再度收紧或年末资金紧张带来的资金成本飙升,甚至流动性缺口。js345金沙城娱乐场线路认为信用事件冲击带来的资金面超预期宽松是不可持续的,货币政策回归中性、边际收紧仍将是趋势,融资操作上需要更加谨慎,兼顾资金成本和流动性安全。

债券方面,4季度收益率经历震荡调整。在经济数据较强、货币政策回归正常化的途中,企业融资环境边际趋紧,10月下旬以来大型信用风险事件集中爆发,导致债券市场情绪脆弱,尤其中低等级信用债利差大幅走阔;但本轮央行迅速反应、出手维稳,市场流动新重回阶段性宽裕,在政策“不急转弯”的背景下,市场信心有所重塑,信用风险暂缓,短端资金利率水平大幅下移带动长端利率下行,呈现牛陡态势。预计未来一段时间货币信用以稳为主,债券可能维持震荡走势,单边行情概率不大;信用方面js345金沙城娱乐场线路对2021年维持谨慎,对信用主体的定价市场已经出现比较明显的分化,过去传统的标签化的板块性轮动策略效果可能弱化,js345金沙城娱乐场线路将继续在能力边界内做到对发债主体的深度研究,以基本面为核心,强调对主体的密切跟踪,在严控风险底线的基础之上,强化精选个券的投研方向。

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 0 0.00
其中:股票 0 0.00
2 固定收益投资 7,499,472,524.59 97.46
其中:债券 7,499,472,524.59 97.46
资产支撑证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 331,996.33 0.00
6 其他资产 195,150,874.87 2.54
7 合计 7,694,955,395.79 100.00

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 0 0.00
其中:股票 0 0.00
2 固定收益投资 7,505,669,597.67 98.33
其中:债券 7,505,669,597.67 98.33
资产支撑证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 96,839.17 0.00
6 其他资产 127,707,520.93 1.67
7 合计 7,633,473,957.77 100.00

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 0 0.00
其中:股票 0 0.00
2 固定收益投资 7,511,748,834.18 99.19
其中:债券 7,511,748,834.18 99.19
资产支撑证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 688,188.7 0.01
6 其他资产 61,011,922.61 0.81
7 合计 7,573,448,945.49 100.00

债券分布

序号债券品种公允价值(元)资产净值占比(%)
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 7,499,472,524.59 132.97
其中政策性金融债 7,499,472,524.59 132.97
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 中期票据 0 0.00
7 可转债 0 0.00
8 同业存单 0 0.00
9 其他 0 0.00
合计 7,499,472,524.59 132.97

债券分布

序号债券品种公允价值(元)资产净值占比(%)
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 7,505,669,597.67 132.01
其中政策性金融债 7,505,669,597.67 132.01
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 中期票据 0 0.00
7 可转债 0 0.00
8 同业存单 0 0.00
9 其他 0 0.00
合计 7,505,669,597.67 132.01

债券分布

序号债券品种公允价值(元)资产净值占比(%)
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 7,511,748,834.18 133.22
其中政策性金融债 7,511,748,834.18 133.22
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 中期票据 0 0.00
7 可转债 0 0.00
8 同业存单 0 0.00
9 其他 0 0.00
合计 7,511,748,834.18 133.22

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 180413 18农发13 38,000,000 3,824,756,609.26 67.81
2 180211 18国开11 16,700,000 1,687,082,766.51 29.91
3 200313 20进出13 8,000,000 799,994,852.39 14.18
4 200407 20农发07 6,200,000 617,867,409.07 10.95
5 130247 13国开47 5,200,000 539,848,880.47 9.57

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 180413 18农发13 38,000,000 3,827,227,619.15 67.31
2 180211 18国开11 16,700,000 1,689,014,708.41 29.71
3 200313 20进出13 8,000,000 799,994,286.73 14.07
4 200407 20农发07 6,200,000 617,623,201.59 10.86
5 130247 13国开47 5,200,000 541,896,692.74 9.53

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 180413 18农发13 38,000,000 3,829,651,760.79 67.92
2 180211 18国开11 16,700,000 1,690,910,035.32 29.99
3 200313 20进出13 8,000,000 799,993,731.91 14.19
4 200407 20农发07 6,200,000 617,383,603.99 10.95
5 130247 13国开47 5,200,000 543,905,364.86 9.65

本栏目只披露基金报告部分信息,内容仅供参考,详情请查询相关公告。

  • 在线客服

  • 400热线

    全国统一服务热线
    400 920 0808
  • 下载APP

    下载东方红APP
  • 关注微信

    服务号,尊享帐户信息 订阅号,坐享更多资讯
  • 返回顶部

XML 地图 | Sitemap 地图